Obligacje komunalne w praktyce. Jak właściwie przeprowadzić emisję obligacji?

Istotnym źródłem finansowania rozwoju większości samorządów i spółek komunalnych są środki komercyjne, pożyczane od banków czy instytucji finansowych. Czasami też takim niedocenianym środkiem, ale też często przecenianym, są obligacje komunalne. Zastanawiając się nad sposobem finansowania inwestycji z komercyjnych źródeł, każdy samorząd powinien rozważyć wszelkie aspekty prawne, finansowe i organizacyjne związane z wyborem pomiędzy kredytem bankowym a emisją obligacji. Proponowane szkolenie pomoże w zdobyciu niezbędnej wiedzy z zakresu obligacji komunalnych. Spotkanie będzie miało zdecydowanie praktyczną formę, a przedstawione w nim elementy powinny przygotować uczestników do wyboru odpowiedniego sposobu finansowania, a w przypadku podjęcia decyzji o emisji obligacji, wesprzeć w przygotowaniu i przeprowadzeniu tego procesu w sposób prawidłowy.

• Zdobycie, poszerzenie wiedzy z zakresu instrumentów finansowych zwrotnych, jakimi są obligacje komunalne.
• Przeanalizowanie zagadnień prawnych, finansowych z zakresu problematyki obligacji komunalnych w kontekście problemów i wątpliwości do rozwiązania.
• Uzyskanie wskazówek i podpowiedzi, jak właściwie przygotować się do emisji obligacji, na co zwrócić uwagę, jak przeprowadzić analizę finansową, jak przygotować dokumenty, w tym zapytania ofertowe i umowy.
• Omówienie uchwały o emisji obligacji.
• Porównanie kredytu bankowego z obligacjami komunalnymi: wskazanie czynników, które wpływają na ich koszt a także na niefinansowe ich warunki.
• Zdobycie praktycznych porad i wskazówek w celu analizy możliwości finansowych i organizacyjnych jst pod kątem zdobycia właściwego sposobu finansowania inwestycji pochodzących z komercyjnych źródeł.

1. Wprowadzenie: fakty i mity o obligacjach komunalnych.
2. Zagadnienia prawne:

• pojęcie i cechy obligacji,
• podstawy prawne emisji obligacji, rodzaje emisji obligacji, tryb i warunki emisji obligacji,
• agent emisji,
• agent płatniczy,
• obowiązki emitenta.

3. Zagadnienia finansowe:

• czynniki wpływające na koszt emisji obligacji,
• ryzyka związane z emisją obligacji.

4. Porównanie kredytu i emisji obligacji:

• koszty pozyskania pieniądza,
• czynniki wpływające na koszt kredytu i obligacji komunalnych,
• niefinansowe warunki kredytu bankowego i emisji obligacji.

5. Zagadnienia praktyczne - jak właściwie przygotować proces emisji obligacji:
• ETAP przygotowawczy:

• analiza sytuacji finansowej jst,
• określenie zdolności budżetu do obsługi zobowiązań – art. 243 ustawy o finansach publicznych; płynność budżetowa, 
• wyznaczenie optymalnego okresu spłaty zobowiązania,
• uchwała o emisji obligacji.

• ETAP realizacyjny:

• przygotowanie zapytań ofertowych – istotne cechy,
• analiza umów, 
• negocjacje z oferentami.

6. Podsumowanie, dyskusja.

Kadra zarządzająca jst, skarbnicy, radni, pracownicy wydziałów finansów i budżetu, audytorzy, kontrolerzy wewnętrzni, inne osoby zainteresowane tematyką obligacji komunalnych.

Doradca samorządowy. Dyrektor Generalny firmy konsultingowej, zajmującej się doradztwem m.in. w zarządzaniu finansami jst. Praktyk z ponad 20 letnim doświadczeniem w zarządzaniu finansami samorządowymi, przygotowywaniu Wieloletnich Planów Finansowych, biznesplanów i opracowań analitycznych dla jst i spółek komunalnych oraz finansowaniu inwestycji komunalnych. Współautor kilkuset opracowań z zakresu analiz budżetu jst, emisji obligacji oraz optymalizacji i restrukturyzacji zobowiązań. Wykładowca na szkoleniach z zakresu finansów komunalnych. Współtwórca wydawnictwa pt. „Obligacje komunalne. Zagadnienia prawne, finansowe, praktyczne.”